Las tasas de interés durante el mandato de Alberto Fernández en 2023 han experimentado un incremento sin precedentes. Después de años de resistencia a aumentar los rendimientos de los depósitos en pesos, el Banco Central elevó en 22 puntos porcentuales la tasa mínima que los bancos deben pagar por los depósitos a plazo fijo minorista. Esta medida fue impulsada por el avance de la inflación, que superó el umbral del 100 por ciento anual.
El rendimiento de los depósitos a 30 días alcanzó el 97% nominal anual, y esta tasa se mantuvo estable en julio, tras confirmarse una desaceleración de la inflación en junio, la cual superó las previsiones realizadas por mediciones alternativas. La tasa nominal, que representa la política monetaria establecida por el BCRA, se transforma en una tasa efectiva anual del 152% debido al interés compuesto generado por la renovación de capital e intereses a lo largo de doce meses.
Esta subida de tasas ha repercutido positivamente en el mercado de plazos fijos. En junio, por primera vez desde finales del año pasado, el rendimiento de estas colocaciones se ubicó en terreno positivo al superar en dos puntos porcentuales a la inflación del 6% medida por el INDEC. El nivel actual de rendimiento, que es del 97% nominal anual, equivale a una tasa efectiva mensual del 8%. Esto ha contribuido a contener la presión dolarizadora que se ha evidenciado en las últimas jornadas.
Aunque las estimaciones privadas situaron la inflación de julio alrededor del 7%, los ahorristas que optaron por los plazos fijos obtuvieron nuevamente una tasa real positiva del 1% en ese mes. Sin embargo, el dólar libre registró un aumento del 11.3% en el mismo periodo, alcanzando los 550 pesos. Esto significa que el billete verde no solo superó nuevamente a la inflación, sino que rindió tres puntos porcentuales por encima del plazo fijo.
Al examinar los primeros siete meses de 2023, es momento de evaluar cómo les ha ido a los ahorristas que optaron por alternativas minoristas conservadoras para proteger sus ahorros, como el plazo fijo y el dólar.
El rendimiento actual del 97% en los plazos fijos equivale a un 7.97% de interés efectivo mensual directo, que se obtiene en un período de 30 días. Sin embargo, los plazos fijos no ofrecieron esta tasa durante todo el año. Comenzaron con un 75% anual, luego aumentaron a un 78% en abril, y recién a mediados de mayo y principios de junio los depositantes comenzaron a disfrutar de la tasa plena actual. De esta manera, el rendimiento de los depósitos bancarios fue creciendo en paralelo con la aceleración inflacionaria.
En cuanto al dólar, durante enero y julio, el billete negociado en el mercado libre experimentó un aumento del 59%, pasando de los $346 del cierre del año pasado a los $550 del presente. En el balance, quedó ligeramente por debajo del plazo fijo, con cinco décimas, y dos puntos porcentuales por debajo de la inflación del período.
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