En un comunicado oficial expedido por la entidad, advirtieron sobre la última disposición del Banco Central, en virtud de la cual se estableció que los encajes que las entidades financieras puedan integrar con Letras de Liquidez (Leliq) de la autoridad monetaria, ahora también podrán hacerlo con los bonos del Tesoro en pesos.
Según explicaron desde la BCC, “esto significa un retroceso que genera grandes riesgos en la estabilidad monetaria y financiera del país”.
“En primer lugar, al permitirse computar los bonos del Tesoro como reservas bancarias en reemplazo de las Leliq, los bancos tendrán más incentivos a deshacerse de las Leliq a su vencimiento, y eso tendrá un efecto expansivo inmediato sobre la base monetaria, generando un peligroso riesgo de aceleración inflacionaria. A su vez, hacer menos atractivas las Leliq para los bancos reduce la capacidad del Banco Central de absorber los excedentes monetarios, que ocasiona la emisión monetaria para financiar el déficit del Tesoro”, aseguraron en el comunicado.
“Segundo, con esta medida, los bancos pasarían a aumentar fuertemente la cantidad de títulos públicos en sus carteras, en reemplazo de letras del Banco Central, aumentando así la exposición y vulnerabilidad del sistema financiero a una crisis de liquidez, ante un eventual default de la deuda pública. Este no es un punto menor, puesto que, ante la falta de disciplina fiscal, los riesgos de reincidencia de una crisis de deuda continúan elevados”, concluyeron.
